做了个极其重要的回测:
其实没啥新意,就是跑了一下全A指数的几个阶段性大底,然后得出了「A股的底部一直在抬升」这个结论。
【资料图】
对很多人来说,并非什么新知识点。
但我希望本文能让结论变成思想钢印,刻在各位脑子里。
咱们不仅要知道它,更得对此深信不疑。
从图中得出一些引申结论,比如:
① 只看底部的话,A股亦是慢牛。
只不过这个市场的估值变动巨大,会把价格又快又猛地抬到非理性高度,然后是随之而来的巨大回撤。
② 图中测算了不同历史大底距离最近一次大底(2022.11)的年化增速,确实很慢,但是别忘了,这个速度中,估值起的都是负面作用。
③ 它告诉我们,每次至暗时刻都很难低于上一次大底——这已经为我们抄底的最坏结果提供了参考。
比如今年可能迎来政策底→市场底→业绩底的最后一轮底部,但它应该很难比2022.11还低。
④ A股的底部之所以会持续抬升,是因为GDP还在保持增速,上市公司的业绩还在保持增长,通胀还在起其作用。
还记得之前的结论吗?要对放水保持坚定信仰,像这样:
股市是重要蓄水池之一,每个月的社融增长终究会沉淀出一部分资金流入股市,所以股票是膨胀型资产。
⑤ 在底部踏雪而来,在顶部转而离去。千万别搞反了兄弟们!
2023年,在波动中控制好情绪,相信常识。
重逻辑,轻结论。
多抓事实,少看观点。
多应对,少预测。
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